Liderazgo Pensamiento Vicepresidente de Trading algorítmico Kenny Doerr Director, Electronic Trading Desk Cindy Y. Yang Analista Cuantitativo, Trading algorítmico n mercados de renta variable, el concepto de un comercio pares incluye una variedad de estrategias de inversión. Los modelos de inversión propios van de lo simple a lo complejo, sin embargo, todos se dedican a la compra y venta simultánea de dos valores con el objetivo de generar alfa mientras que el control de riesgos. La sofisticación inherente a este tipo de estrategias hace que la ejecución de órdenes muy difícil. Un comerciante no sólo debe buscar liquidez para dos poblaciones concurrentemente, pero la liquidez solicitada para una acción es totalmente depende de la liquidez disponible en la otra. Estos desafíos son abordados por muchos comerciantes a través de la implementación de algoritmos como una forma eficiente y eficaz a la fuente de liquidez, reducir los costos de transacción, y agilizar el flujo de trabajo. En general, existen dos categorías de pares de comercio: el comercio se extendió y el comercio interruptor. El primero representa las estrategias que tratan de sacar provecho de la dislocación temporal en la valoración relativa de los activos subyacentes; éste consiste en el canje de dos instrumentos para fines tales como posiciones de la cartera de reequilibrio. Estas necesidades de inversión distintas dan lugar a dos tipos de algoritmos de pares con diferentes objetivos comerciales [1]. En este trabajo, primero analizamos los rasgos definitorios para el comercio de propagación y el comercio de switch. Entonces, como pares entre mercados se han convertido en una estrategia de inversión de rápido crecimiento en los últimos años, se examinan los requisitos especiales para la ejecución de pares a través de diferentes países. Se concluye con una breve discusión sobre algunas nuevas tendencias en algoritmos pares. Comercio Spread Una extensión se deriva de la relación de precios entre dos activos; una relación que se puede definir de varias maneras. Algoritmos comerciales Spread están diseñados para detectar cambios en la propagación - estrechamiento o ensanchamiento - e inteligentemente hacer pedidos cuando la difusión se convierte en atractivo para determinados objetivos de inversión. Por ejemplo, un acuerdo de fusión / adquisición puede conducir a la larga (corta) de las acciones de destino (adquirente) compañía con la expectativa de que un adquirente posterior elevar su oferta; o una arbitrajista estadística compra y vende dos poblaciones co-integrado para que pueda beneficiarse de la dislocación temporal de los precios. Las siguientes funciones desempeñan un papel integral en la ejecución algorítmica del comercio propagación. Captura Spread Mientras que un comercio pares a menudo implica modelos complejos, algoritmos bien diseñados deben apoyar tres tipos de cálculo básicos indicados en la Tabla 1: Relación de precio, spread efectivo, y de retorno relativo. La extensión debe ser monitoreada en tiempo real por medio de algoritmos, mientras que las herramientas de acceso al mercado subyacente ejecutan a niveles de precios objetivo. Si y cuando la difusión se aleja, el comercio debe ser una pausa. (Vuelve al texto) n mercados de renta variable, el concepto de un comercio pares incluye una variedad de estrategias de inversión. Los modelos de inversión propios van de lo simple a lo complejo, sin embargo, todos se dedican a la compra y venta simultánea de dos valores con el objetivo de generar alfa mientras que el control de riesgos. La sofisticación inherente a este tipo de estrategias hace que la ejecución de órdenes muy difícil. Un comerciante no sólo debe buscar liquidez para dos poblaciones concurrentemente, pero la liquidez solicitada para una acción es totalmente depende de la liquidez disponible en la otra. Estos desafíos son abordados por muchos comerciantes a través de la implementación de algoritmos como una forma eficiente y eficaz a la fuente de liquidez, reducir los costos de transacción, y agilizar el flujo de trabajo. En general, existen dos categorías de pares de comercio: el comercio se extendió y el comercio interruptor. El primero representa las estrategias que tratan de sacar provecho de la dislocación temporal en la valoración relativa de los activos subyacentes; éste consiste en el canje de dos instrumentos para fines tales como posiciones de la cartera de reequilibrio. Estas necesidades de inversión distintas dan lugar a dos tipos de algoritmos de pares con diferentes objetivos comerciales>. En este trabajo, primero analizamos los rasgos definitorios para el comercio de propagación y el comercio de switch. Entonces, como pares entre mercados se han convertido en una estrategia de inversión de rápido crecimiento en los últimos años, se examinan los requisitos especiales para la ejecución de pares a través de diferentes países. Se concluye con una breve discusión sobre algunas nuevas tendencias en algoritmos pares. Comercio Spread Una extensión se deriva de la relación de precios entre dos activos; una relación que se puede definir de varias maneras. Algoritmos comerciales Spread están diseñados para detectar cambios en la propagación - estrechamiento o ensanchamiento - e inteligentemente hacer pedidos cuando la difusión se convierte en atractivo para determinados objetivos de inversión. Por ejemplo, un acuerdo de fusión / adquisición puede conducir a la larga (corta) de las acciones de destino (adquirente) compañía con la expectativa de que un adquirente posterior elevar su oferta; o una arbitrajista estadística compra y vende dos poblaciones co-integrado para que pueda beneficiarse de la dislocación temporal de los precios. Las siguientes funciones desempeñan un papel integral en la ejecución algorítmica del comercio propagación. Captura Spread Mientras que un comercio pares a menudo implica modelos complejos, algoritmos bien diseñados deben apoyar tres tipos de cálculo básicos indicados en la Tabla 1: Relación de precio, spread efectivo, y de retorno relativo. La extensión debe ser monitoreada en tiempo real por medio de algoritmos, mientras que las herramientas de acceso al mercado subyacente ejecutan a niveles de precios objetivo. Si y cuando la difusión se aleja, el comercio debe ser una pausa.
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